2025年10月，印尼動(dòng)力煤出口小幅回升，環(huán)比增長(zhǎng)1.6%，從9月的3,199萬(wàn)噸升至3,251萬(wàn)噸。這一增長(zhǎng)主要得益于亞洲市場(chǎng)需求保持堅(jiān)挺，以及早前受物流放緩影響的港口活動(dòng)逐步改善。然而，同比來(lái)看，出口量仍下降4.6%，顯示在全球工業(yè)產(chǎn)出趨緩和主要經(jīng)濟(jì)體環(huán)保政策趨嚴(yán)的背景下，煤炭消費(fèi)正持續(xù)降溫。
2025年1月至10月期間，印尼動(dòng)力煤出口累計(jì)達(dá)2.992億噸，同比下降9%。出口下滑反映出海外需求疲軟，亞洲買家在發(fā)電量減少、可再生能源使用增加以及成本控制的影響下縮減進(jìn)口規(guī)模，這促使印尼煤企調(diào)整生產(chǎn)與定價(jià)策略，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。
10月，亞洲主要進(jìn)口國(guó)的煤炭需求出現(xiàn)明顯分化。印度進(jìn)口量環(huán)比下降22.6%至700萬(wàn)噸，受本土庫(kù)存充足及工業(yè)需求低迷影響，電力企業(yè)多以消耗庫(kù)存為主。相較之下，中國(guó)進(jìn)口量小幅上升1.3%至792萬(wàn)噸，受穩(wěn)健電力消費(fèi)與冬季儲(chǔ)煤需求支撐。馬來(lái)西亞進(jìn)口量增長(zhǎng)15%至235萬(wàn)噸，受工業(yè)活動(dòng)活躍及印尼煤價(jià)具競(jìng)爭(zhēng)力帶動(dòng)。
在東北亞，日本進(jìn)口量則環(huán)比增加67%至300萬(wàn)噸，受季節(jié)性補(bǔ)庫(kù)及發(fā)電裝置重啟影響。韓國(guó)進(jìn)口量微增5.3%至270萬(wàn)噸，延續(xù)穩(wěn)定的發(fā)電需求。菲律賓進(jìn)口量則小幅上升0.3%至264萬(wàn)噸，顯示能源需求逐步復(fù)蘇。整體而言，亞洲買家仍以成本為導(dǎo)向，采購(gòu)策略受能源結(jié)構(gòu)多元化趨勢(shì)影響顯著。
從產(chǎn)區(qū)來(lái)看，印尼主要煤炭生產(chǎn)地區(qū)表現(xiàn)不一，受物流狀況及煤質(zhì)需求差異影響明顯。東加里曼丹作為印尼最大的產(chǎn)煤區(qū)，因港口擁堵和船舶緊缺，出口環(huán)比下降8%至1,460萬(wàn)噸。北加里曼丹下降20%至101萬(wàn)噸，受高熱值煤需求減弱拖累；南加里曼丹則下降12%至1,180萬(wàn)噸，主要進(jìn)口國(guó)采購(gòu)興趣不足。與之形成對(duì)比的是，蘇門答臘出口量逆勢(shì)增長(zhǎng)20%至508萬(wàn)噸，受東南亞買家對(duì)低熱值、低成本燃料需求上升推動(dòng)。
港口裝運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，各主要裝港運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)存在明顯差異。Taboneo港出貨量增長(zhǎng)22%至716萬(wàn)噸，受天氣好轉(zhuǎn)和駁船運(yùn)輸順暢推動(dòng)；Balikpapan港則下滑31%至183萬(wàn)噸，因維護(hù)作業(yè)與發(fā)運(yùn)延誤影響；Bunati港微降1.8%至436萬(wàn)噸；Samarinda港下降18%至388萬(wàn)噸，吞吐量減少。表現(xiàn)最突出的為Muara Pantai港，其出口量飆升66%至283萬(wàn)噸，受運(yùn)營(yíng)效率提升及低熱值煤裝運(yùn)量上升帶動(dòng)。
在價(jià)格方面，印尼能源與礦產(chǎn)資源部（ESDM）于11月上半月調(diào)整動(dòng)力煤基準(zhǔn)價(jià)（HBA），反映出全球需求趨弱與區(qū)域供需變化下的市場(chǎng)分化態(tài)勢(shì)。高熱值煤（6,322 kcal/kg GAR）價(jià)格下降5.5%至103.75美元/噸，因買盤疲軟所致；中熱值煤（5,300 kcal/kg GAR, HBA-I）微跌0.8%至67.22美元/噸。
相比之下，低熱值煤的價(jià)格走勢(shì)則呈現(xiàn)分化趨勢(shì)。HBA-II（4,100 kcal/kg GAR）上漲0.7%至44.02美元/噸；HBA-III（3,400 kcal/kg GAR）小幅下跌0.5%至33.74美元/噸。這表明東南亞電力企業(yè)對(duì)低價(jià)低熱值煤的偏好持續(xù)增強(qiáng)，而高熱值煤受需求疲軟影響承壓。
展望未來(lái)，預(yù)計(jì)印尼煤炭出口將在2025年底前保持相對(duì)穩(wěn)定但增長(zhǎng)受限的態(tài)勢(shì)。冬季電力需求將為市場(chǎng)提供支撐，但中國(guó)采購(gòu)放緩、印度庫(kù)存高企及可再生能源競(jìng)爭(zhēng)增強(qiáng)仍將限制出口擴(kuò)張。低至中熱值煤預(yù)計(jì)需求將保持韌性，而高熱值煤價(jià)格或繼續(xù)承壓。
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